2025台股波動加劇！009802動能策略超給力　趨勢力、續航力、恢復力加持　2/24火熱募集

富邦投信睽違兩年推出3.0版市值型ETF大作—「富邦旗艦50（009802） ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金)」，今（13）日舉辦產品發表會，提醒投資大眾今年台股波動加劇機率大，推薦採用009802主打的動能策略來降低選股與擇時的困難。該ETF將於2月24日至2月26日展開募集繳款，由於投資大眾詢問度高，富邦投信本次也同步在明（14）日起於官網開放預約申購。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，在台積電與FANG的AI夢持續下，儘管短線估值偏高，但有具體獲利成長支撐下，大盤漲幅有限但也很難跌下去，從基本面來看，今年將是區間波動為主的行情，具體而言可從三方面來觀察。

首先需要觀察的是，在川普關稅2.0的影響下，市場波動加劇，但短線來說，關稅導致的下跌都是買點，因為那是川普的手段不是目的。具體參考2018到2019年的大幅震盪歷史。其次，在3月影響最大的事件其實是FOMC會議，如果過於鷹派可能導致盤勢再度動蕩。目前預期保持利率不變，並釋放6月降息的風向球。

第三是Nvidia的GTC大會。徐翊達認為應該會繼續吹捧AI與機器人應用，但主要看點在於新晶片的效能與推出時間。長期GPU需求不是問題，但短期季度之間的訂單變化，預期會導致股價短期20%以上的波動。舉例來說，因為要採購更新的晶片而降低當下AI伺服器的需求。

上述事件將造成短期波動加劇，徐翊達更推薦使用動能策略來降低選股與擇時的困難。所謂動能策略就是，利用強勢股股價在上漲一段時間之後，會有繼續延續上漲的特性，每年在固定時間點進行測算與換股的策略。

股價延續性是動能策略的核心，只要行情在多頭與多頭行進的盤整盤中，動能策略會比較容易取得比大盤更好的績效。反過來說，進入空頭下跌階段，由於股價延續性被打斷，之前的選股就不容易出現好的表現。徐翊達分析，對於動能策略的選擇標準很簡單，先判斷未來3到6個月是否進入空頭，只要不是，那麼動能策略就有發揮的餘地，甚至有超越大盤的機會。

如前所述，今年的行情有很大的機率進入多頭整理的格局，因此，與其在各種消息的影響下殺進殺出，不如持之以恆地使用動能策略，以009802來說，其追蹤的臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數，選股邏輯就是因為大型股行情的股價延續性較強，而不需要頻繁地換股，只需要選擇2月與8月的強勢股，在3月與9月進場換股，且每次換股不超過24檔，在降低周轉的情況下，抓住強勢股的上漲動力，讓動能策略成為長期累積超額報酬的方式。

徐翊達指出，簡單來說，009802因為具備趨勢力、續航力、恢復力等三大特色，長期投資很給力，搭配富邦台50（006208）ETF配置互為核心與衛星資產，投資人將可完整布局台股的資產配置，是2025年不可錯過的投資選項。

所謂趨勢力，就是篩選趨勢強勢股票，搶超額報酬先機，動能策略是繼前年的高股息、去年的市值型之後，2025年的「因子」選股新趨勢。盤勢進入連續兩年上漲後的多頭整理之際，利用動能策略選擇強勢股，在紛擾的消息干擾下讓投資化繁為簡，直指核心！

所謂續航力，是指009802鎖定台股市值前200大企業之大型旗艦股，長期續航有實力。徐翊達強調，動能策略首重延續性，而延續性最強的時刻莫過於剛剛完成換股的當下，2月底提前布局009802，正好掌握3月中換股完成與開始上市交易契機，也就是價差交易機率最高的時候。

最重要的恢復力，就是按照指數編製規則，定期汰弱留強，保持戰力，且恢復能力也更出色。回測模擬過去旗艦動能50指數及加權指數，在歷史上經歷2008年金融海嘯、2015中國股災及2022年俄烏戰爭等股市下跌期間的表現，可以發現旗艦動能50指數自低點漲回前高的天數皆小於加權指數，這就是恢復力的展現。（備註：以上指數資料為過去歷史表現，僅供參考，過去走勢不代表未來走勢，亦非本基金走勢及未來績效之保證）

徐翊達建議，存高股息或存市值，最終都是為了資本增值、財富累積，因此當然要選累積速度更快的動能策略。如同美國知名大型指數一樣，旗艦動能策略在大型股中汰弱留強（比如在大跌下砍掉Intel、在大漲中加入特斯拉），加上今年台股若進入盤整，類股輪動，投資人想靠自己掌握產業變化，難度較高，選擇009802的動能策略，能夠跟手中的高含積ETF互補，將009802納入投資組合，有機會以更有效率的方式幫投資人存下每個階段的強勢股！

註：以上提及個股非推介股票，僅為示意參考，實際投資需視當時指數成分而定，投資人需衡量自身投資風險。

註1：以上僅為ETF追蹤指數績效或殖利率之表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。

註2：最大跌幅係以臺指公司提供之報酬指數數據，計算方式為當期最低點位/最高點位計算最大跌幅。低點漲回前高係為當期報酬指數從最低點位漲回最高點位時所需之交易日。

註3：採用臺指公司提供之數據計算，以資料源首日的報酬指數為基礎日，計算每日報酬指數相對基礎日的報酬率走勢。「加權指數」全名為 「發行量加權股價指數」、旗艦動能全名為 「台灣旗艦動能50指數」。

註4：上述為指數表現，若是追蹤指數的ETF表現，仍需要納入費用與營運成本考量，以及時間複利效果影響，會與指數表現有部分差異。以上資料為過去歷史表現，僅供參考，過去走勢不代表未來走勢，亦非本基金走勢及未來績效之保證。

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【富邦台灣旗艦動能50 ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金) 】本基金經金管會或其指定機構核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益；本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效；基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本公司及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書，歡迎索取；投資人亦可連結至富邦投信網頁(https://www.fubon.com/asset-management/index)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本基金以追蹤標的指數「臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數」報酬為目標，因此標的指數價格波動劇烈時，基金之淨資產價值表現亦將有波動之風險。此外仍有包括但不限於下列原因致生本基金報酬偏離標的指數報酬之情形：1.基金因應申贖或維持所需曝險比例等因素而進行之交易，將使基金淨值受到交易費用、基金其他必要之費用(如：經理費、保管費、上市費等)、有價證券或期貨成交價格或基金整體曝險比例等因素而使本基金報酬與標的指數產生偏離。2.本基金指數化策略原則上以完全複製法為主，惟遇特殊情形(包括但不限於成分股公司事件因素、成分股流動性不足、基於控管政經風險而無法持有、基金因應申贖或指數調整及其他市場因素等情況)、發生申購失敗、買回失敗之情形、發生本基金信託契約第二十一條第三項，或任一標的指數成分股20日均量低於本基金投資組合調整應交易之股數之情事、本基金信託契約終止前一個月、投資所在國或地區發生政治、經濟或社會情事之重大變動(包括但不限於政變、戰爭、能源危機、恐怖攻擊、天災等)、國內外金融市場(股市、債市及匯市)暫停交易、法令政策變更(包括但不限於縮小單日漲跌停幅度等)或有不可抗力之情事，有影響投資所在國或地區經濟發展及金融市場安定之虞等市場因素，導致基金可能因前述特殊情形難以使用完全複製法策略管理投資組合，將影響基金整體曝險比率，因而使基金報酬與標的指數產生偏離。3.為符合本基金追蹤標的指數績效表現之目標及資金調度需要，本基金得從事證券相關商品之交易。因此若持有的證券相關商品部位流動性不足、期貨轉倉正逆價差大、期貨正逆價差波動升高，亦可能造成本基金報酬所追蹤指數的偏離。本基金上市前參與申購所買入的每單位淨資產價值，不等同於基金上市後之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上市日止之期間，基金價格波動所產生折/溢價之風險。本基金自上市日起之申購，經理公司將依本基金每一營業日所公告「現金申購買回清單」所載之「每申購買回基數約當淨值」加計108%，向申購人預收申購價金。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金淨值組成項目，可於經理公司網站查詢。本基金配息可能由基金的收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金為指數股票型基金，主要投資於單一國家-臺灣，產業以一般科技、金融保險、工業及傳統產業為主，因此參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」，其風險報酬等級屬RR4。此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。因此本基金適合風險承受度較高，願積極進行投資，追求資產或收益可以穩定成長的投資人。指數之組合雖經挑選達分散適合之成分股，惟投資之風險無法完全消除。(投資地區政治、經濟變動之風險)國內外政經情勢、未來發展或現有法規之變動，均可能對本基金所參與的投資市場及投資工具之報酬造成直接或間接的影響。經理公司將盡善良管理人之注意義務，盡力降低投資地區政治、經濟變動之風險，惟不表示風險得以完全規避。本基金自成立日起至上市日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位數之申購及買回。

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■　114年金管投信新字第001號

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