image source：unsplash
文／時報出版
你是否曾經在一場比賽中，面臨一個極其艱難的選擇：該專注於得分，還是全力以赴保持防守，爭取最終的勝利？在華爾街知名操盤手闕又上的新書《你沒有學到的資產配置：巴菲特默默在做的事》中，他用這種比賽的情境來比喻投資世界的現象。在投資領域中，得分與防守，就好比獲利與風險控管，兩者總是密不可分，而這也是巴菲特長期成功的秘訣。闕又上進一步解釋，我們可能會過分追求高報酬率，進而忽略了風險控管的重要性。但如果防守潰敗，要得勝的困難度將更高。所以，特別在投資管理領域，我們更需要以最終的勝利為目標，並將得分和防守兩者並重。這種投資理念的轉變，可能會改變你的投資決策，並幫助你在風險與收益之間找到一種更好的平衡。
林書豪重回賽場 股市投資者要學會「林式」防守
你喜歡球賽嗎？以籃球為例，2014 年的夏天，有兩位籃球身價極高的球員回到了自由賽場，休士頓火箭隊送出林書豪，和洛杉磯湖人隊明星科比（Kobe Bryant）有機會搭檔，大家關注華人之光林書豪，能否浴火重生，還記得2012年2月賽前，記者訪問科比，是否知曉正興起的籃球之星林來瘋，科比說他不知是誰，結果兩隊相逢，林書豪38分帶領尼克隊取勝，技壓小飛俠科比．布萊恩，這也是林書豪籃球生涯中一個經典之賽，帶領尼克隊終止了對湖人的七連敗。
詹皇52分卻敗給公鹿 個人飆分難換全隊勝利
籃球迷都知道，38分是一個極高的分數，但籃球不是一個人的比賽，光是攻擊未必獲勝，2005 年12 月16 日NBA 騎士隊的明星後衛「小皇帝」勒邦．詹姆士（LeBron James）威風八面，拿下了NBA 當時賽季最高的52 分，但他的騎士隊仍然敗給了密爾瓦基公鹿隊。個人得分飆升時，卻不能給球隊帶來勝利，2005 年12月10 日也是騎士隊對公鹿隊的比賽，也創下了單場個人52 分，這樣的結果並沒有讓勒邦．詹姆士高興，因為騎士隊最終以106 比111 輸了比賽。個人得分飆升，並不能為球隊帶來勝利。
詹皇的失敗，股市的啟示：攻守兼顧才是真正的贏家
為什麼會輸球？雖然勒邦．詹姆士的個人進攻得分能力強，但整個騎士隊的防守比較弱。可見防守的重要性，相同的道理，股市的發展趨勢，不是只有一路往上，永不停歇，有上漲的牛市，就有伴隨下跌的熊市，所以在股市的管理中，不只需要攻擊，還需要防守。
image source：示意圖／翻攝自Facebook／LeBron James
洋基和水手的故事 攻擊能獲得喝彩 防守能贏得比賽
棒球迷也都有各自喜歡的球隊，美國每一個城市，各有他們驕傲的球隊，例如紐約的洋基，波士頓的紅襪，李安當年在紐約闖天下，則偏好大都會（MET），那年我觀看美國網球公開賽，為台灣來的兩位女將謝淑薇、詹詠然加油時，旁邊就有專程從台灣來的球迷，而且看完網球賽以後，要趕去另一邊的棒球場為台灣來的王建民加油。球評分析洋基（Yankee）在2009 年會贏的原因，認為防守的改進是主因之一，就像光芒在2008 年也是靠防守才贏了美聯冠軍。水手在2009 年的戰績突飛猛進，從2008 年只贏61 場，到2009 年贏85 場，這最大的原因是水手在2009 年有全大聯盟最佳守備紀錄。
成功的資產配置需要「攻擊＋防守」
明瞭防守的重要，大家也就能了解守備優越，但打擊平平防備強的球員，都有球隊要他們，反而打擊強，守備中等的球員比較難找到球隊。防守的重要性跟資產配置有什麼關係呢？能夠防守就有機會立於不敗之地，如果又能在關鍵時刻適度的發動攻擊，那就兼具了得分和得勝的條件，這也就是資產配置在投資上具有成功的基礎。
▲《你沒有學到的資產配置：巴菲特默默在做的事》作者闕又上。
image source：你沒有學到的資產配置：巴菲特默默在做的事／時報出版
本文節錄：《你沒有學到的資產配置：巴菲特默默在做的事》一書，作者：闕又上，以上為摘文。
【用數據陪你成家】
尋覓有溫度的心靈避風港，更多的我們👉 https://linktr.ee/housedailyview
