日本股市重回新高 「這一產業」得以復興 台灣金融業先喊卡位

日本股市重回新高 「這一產業」得以復興 台灣金融業先喊卡位

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文/台灣銀行家

日本股市重回33年新高,製造業將復興,使得台灣金融業者赴日設新分點,而日本銀行也來台設立辦事處。

今年以來日經指數從年初低點一路上攻,狂漲近3成、創下33年新高,成為全球股市領頭羊,連股神巴菲特都前進日本,投資五大商社。股市反應整體經濟前景,也意味著日本經濟基本面將有嶄新的變化,而台灣有玉山銀行、彰化銀行、上海商銀申設新的日本分行,似乎也在呼應這個大潮流。

元大金控副董事長吳杰指出,日股經過10年的大漲,別看最近日股已經漲到3萬2千點,但今年的股價淨值比竟然和10年前差不多,仍在低點,因此吳杰說,「日本已經要走出失落的30年,股票真的是物美價廉。」

日本製造業再起

從股價淨值比來看,美國S&P 500大約4倍,歐洲在1點多到2之間,日本東證指數連1都不到。吳杰表示,日股股價自安倍晉三執政後漲了3倍,為什麼股價淨值比還和2012、13年差不多,甚至略低,這反映出股價成長的速度追不上淨值成長的速度。

日本過去有所謂「失落的30年」,1985年9月紐約舉行廣場協議,要求日圓快速升值,協議之前,240日圓兌1美元,一路升值,甚至到80日圓兌1美元。導致日本在1986年到1989年迅速進入泡沫經濟的尾升段,日股在1989年12月最後一個交易日來到38,957點歷史新高,

2個月後,台股在1990年2月也創下12,682的歷史高點,為台灣的泡沫經濟寫下黑色的註記。

「失落的30年」另一個原因是,美國雷根政府在1986年提出美日半導體協議,要對日本出口的記憶體課重稅100%,重擊東芝等半導體產業,反而讓韓國、台灣在半導體產業鏈中的角色崛起。

即便1990年代,日本央行把利率從6%降到幾乎至0,日本長期走不出通縮陰霾,但在311大地震之後,有了轉變,2011年,來到76日圓兌1美元,311地震後,日本經濟、國運走進谷底,政治上也被迫變天,2012年9月底,安倍晉三當選自民黨總裁,12月他當選日本首相,日圓從80兌1美元,一路開始走貶,在2022年10月一度貶到151日圓兌1美元。

更令資本市場期待的是,日本製造業再起。日本豐田、松下、三菱大廠在日本經濟起飛的60、70年代,工廠內影響日本製造品質50年的三句口號「sei ri、sei ton、sei ke tsu」,即整理、整頓、整潔,似乎將重現在熊本,這次不是在汽車廠,而是在半導體廠「JSMC」。

除了台積電已赴日本熊本,和日本企業合資建設日本一廠、日本二廠等晶圓代工廠外,2023年5月日本首相岸田文雄邀請台積電、三星、英特爾、美光、IBM、應用材料和Imec等全球重要的半導體企業在東京會談,已顯現出日本製造業未來的新動力。

台灣銀行業加碼卡位

以日本長期在半導體材料、化學原料的領先地位,結合台灣製造技術的JSMC,即日本台積電廠,將是製造業再起的一個關鍵指標。

呼應日本崛起,到今年上半年為止,國內已經有玉山銀行、彰化銀行、上海商銀宣布將前進日本設立新的分行。目前計有8家台資銀行於日本設有1家子銀行、9家分行,其中,8家分行位於東京、1家分行位於大阪。

根據中央銀行經研處統計,到2022年底為止,台灣每一總分支機構平均服務約4,651人,或每7.24平方公里即有1家總分支金融機構;如以銀行業集中度分析,前3大銀行資產市占率僅約22.9%,顯示我國銀行產業家數過剩、欠缺主導性銀行、市場競爭激烈,這也是刺激國內銀行到海外設置分行的原因。

彰化銀行今年再前進大阪

金管會於6月同意彰化銀行申請設立日本東京分行大阪支行,是第二家進駐大阪設立據點的公股行庫。大阪,是日本商業、財團的起源地。

彰化銀行對日本市場並不陌生,歷史甚至可追溯至日治時代,1905年即成立,是當時第一家由台灣人籌設的銀行。30年前,彰銀已在東京設立分行。

在東京設立分行。彰銀表示,看好日本經濟發展潛力,因此將版圖擴大到關西地區,深化日本市場的經營,申設大阪出張所,即支行,其目標是建立更綿密的服務網絡,為客戶提供24小時不打烊的全球金融服務。

彰銀的海外分行由國際營運處管理,過去設立海外分行的策略,一直是針對台商在海外的據點,彰銀內部評估,設置海外分行還可以延攬全球人才,增進客戶服務,以強化競爭優勢。

彰銀認為,近年來隨著美中貿易、科技戰持續及亞太區域經濟整合浪潮來襲,連帶影響台商在全球供應鏈的新布局,除將部分產能遷回台灣,同時也自中國轉赴亞洲其他國家設廠投資,相關資金需求可望讓銀行業者受惠,至於適用境外資金匯回專法之台商資金,則有機會為國內投資及財富管理商機帶來活水。

玉山銀海外分行貢獻3成盈餘

玉山銀行於今年3月獲得金管會核准,到日本福岡設置第二家分行,玉山銀在日本已設有東京分行,考量到日本政經環境穩定、與台灣雙邊貿易及相互投資等往來密切,再規劃於日本九州設立福岡分行,以強化海外布局,建構完善之金融服務網絡。

玉山銀行董事長黃男州表示,九州其實跟台灣非常近,搭機只要2個小時,面積也與台灣差不多,其為IC產業、汽車業、鋼鐵業等製造業的重鎮。玉山銀除了在福岡設分行,也與熊本的肥後銀行、南部的鹿兒島分行簽署合作備忘錄。

根據玉山金控2022年年報,玉山銀行海外分行獲利不錯,於10個海外國家地區設有30個營業據點,貢獻整體近3成的稅後盈餘,這次玉山銀到福岡設分行,正如華航開始有專機、包機飛福岡,往返桃園,被網友開玩笑是「台積電專機」,玉山銀福岡分行亦被稱為「日本台積電銀行」。

上海商銀首次前進東北亞

上海商業儲蓄銀行前總經理林志宏在今年股東會上表示,年底前申設東京分行。上海商銀一直是兩岸三地極具有競爭優勢的銀行,在香港同時設有分行和子行,外匯及國際金融業務分行(OBU)利基業務、兩岸金融業務、差異化之跨境金融產品與服務一直是其強項。

根據上海商銀年報,2023年3月底於國內擁有75家營業單位,國外有香港分行、越南同奈分行、新加坡分行、無錫分行、泰國曼谷代表人辦事處、柬埔寨代表人辦事處、印尼雅加達代表人辦事處及越南北寧代表人辦事處,並於香港設有子行上海商業銀行(間接持股57.6%)。另經由子公司赴上海設立上銀融資租賃(中國)有限責任公司,並轉投資柬埔寨AMK Microfinance Institution Plc,持股99.99%。

也就是說,這是上海商銀首次前進日本,申請設立該行第一家日本分行,林志宏從貿易角度論述指出,日本和台灣的貿易往來十分密切,上海商銀原就有許多客戶從事台日之間的貿易,且國內投資人在東京投資不動產、賺取租金收益的市場一直存在,不動產融資向來也是上海商銀的強項,預期未來成立日本分行,將可把相關的業務整合在一起。

日本銀行也來台設點

值得一提的是,不只是台灣的銀行業者到日本設分行,金管會今年5月31日核准日商肥後銀行申設在台代表人辦事處,為金管會核准在台設立辦事處的第4家日本地方性銀行。肥後銀行在台辦事處落腳於台北市敦化北路上,6月28日正式開幕。

肥後銀行台北辦事處長本島知明對中央社說,許多台灣企業有意願至熊本投資,因此肥後銀行台北辦事處日後重要業務之一,是支援台企至熊本投資,包括以台積電為主的製造業等,台灣飲食業同樣可以介紹至熊本,顯然台日之間的貿易,透過金融界的動作可得知,將在日本台積電廠成立後,有更大的成長空間。

文章授權轉載自《台灣銀行家》以大數據分析為決策基礎 金融業更能洞察未來趨勢

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