恒大宣布破產 中國巨頭建商債台高築!新風暴前奏?學者揭對台影響

恒大宣布破產 中國巨頭建商債台高築!新風暴前奏?學者揭對台影響

image source:翻攝自微博/有驾原创

文/戴婧雯

中國房地產巨頭恒大集團(以下簡稱恒大)驚傳破產!曾為中國第二大建商的恒大在2021年面臨財務困境,引起大規模房地產危機,也一度成為全球負債最多的建商;這次在紐約申請破產保護的舉動,讓外界擔心是否會掀起一陣陸版「雷曼風暴」,帶來全球範圍的經濟影響。

在美國申請破產保護 恒大腳踩三條紅線爆發營運風波

8月17日,恒大根據美國「破產法」第15章,向紐約曼哈頓破產法院申請「破產保護」;這項舉動和「破產」是兩種不同的概念,主因是恒大自認已無力償債,為免於被廣大債權人的起訴,並避免資產遭到債權人分裂,故選擇進入破產保護程序,讓香港和開曼群島公司能順利提出重組方案。

截至2022年底,恒大負債達新台幣10.6兆元(2.437兆元人民幣或3344億美元),約佔當年中國國內生產毛額(GDP)的2%,也成為全球負債最多的建商。事態嚴重可追溯到2021年的恒大危機,當時中國政府實施「三條紅線」政策,要求房地產企業控制負債規模,第一,剔除預收款後的資產負債率不超過70%;第二,淨負債率不超過100%;第三,現金短債比不小於1。

由於擴張速度過快,加上踩到三道紅線,恒大直接引發一連串的營運風波,引發中國史上最大的債務重組案,如今還面臨到需要申請破產保護的地步。

image source:翻攝自中國恒大集團/2022年財報

全球金融有動盪危機 台灣暫時波及小但後續影響不可忽視

在2021年恒大爆發危機時,就有中國學者認為恒大若面臨破產,將會延燒到房地產市場,進而打擊房價,最終會大幅動搖全球金融市場。香港大學金融學教授陳志武也曾表示,恒大破產會讓金融機構變得不敢冒險,進而導致經濟出現信貸緊縮:「對金融體系或整體經濟來說都不是好消息」。

至於台灣,有金研院金融研究所研究員認為,此次的事件與雷曼事件的起因有所不同,目前看來對境外影響有限,因此認為台灣的金融機構不會受到太大的波及,投資人也不必過於緊張;不過還是需要多注意,如果大陸投資人為了避險轉移資金,將導致中小型金融機構流動性枯竭,可能會影響在當地發展的台商,甚至進一步對台灣的經濟造成影響。

合庫金新任董事長董瑞斌也表示,台灣的金融業較少購入中國股票,大多是授信或買債,授信也多集中在台商企業。董瑞斌提醒民眾可以盡量不碰中國國企及央行,以避免因為財報內容不清楚而受影響。

在2021年恒大爆發危機時,就有中國學者認為恒大若面臨破產,將會延燒到房地產市場,進而打擊房價,最終會大幅動搖全球金融市場。

image source:翻攝自微博/凤凰网财经

另一巨頭也傳出財務危機 中國避談失業率曾遭熱議

中國的房地產業長期以來佔中國的GDP比例達30%,2021年的恒大事件就給中國房地產市場帶來巨大衝擊,許多主要開發商(如:Kasia、花樣年和世茂集團)都陸續出現債務違約。而近期中國房地產巨頭碧桂園也傳出無法支付2筆債券利息的消息,相關金額高達新台幣7.14億元,且上半年的虧損幅度極大,陷入財務危機。值得關注的是,碧桂園的開發案比恒大多4倍,若也發生破產倒閉,將會造成更嚴重的影響。而在8月15日,中國國家統計局才公布,將暫停發布青年失業率,讓中國網民也失去信心,經濟復甦的希望恐成泡影。

延伸閱讀:快訊/大陸暫停公布「青年失業率」 網友酸:閉著眼就看不見?  

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